在证券市场上，发行者委托中介机构代理出售证券的发行方式。对称为直接发行。证券商是经营有价证券的重要发行机构，证券商大部分由投资银行、信托投资公司、证券公司等机构担任。其经营发行证券的方式可分为：承购、包销和代销三种。①承购。亦称余额承购或余股承购。即证券商按照他同证券发行者所签订的推销合同规定的证券发行额，在约定期内如有未销出的剩余部分，要承购下来。美国新发行股票时，采用有偿增资方式就用这种作法。日本在第二次世界大战前，凡债券、股票发行均采用此法。战后，公募发行证券仍采此法。②包销。证券商一次买下发行者的证券，并垫支相当于股票 ......