已上市证券的场外交易市场。即已在正式的证券交易所内上市的证券，却在证券交易所之外进行交易的证券买卖市场。

美国的“第三市场”，形成于本世纪60年代。形成的原因在于，30年代资本主义世界经济大危机过后，美国国会制定了数十种有关股票市场的法规和修正案，成立了证券交易所委员会，开始对股票市场进行全面的管理。其中证券委员会规定，只有属于交易所组织成员的证券商、经纪人才能在交易所内代客买卖或自行买卖经批准的挂牌上市的股票，同时买卖这些股票，还有最低佣金的限制，不允许随意降低佣金的标准。这使大额大批量的股票交易的代价变得非常昂贵，在这种情况下，就 ......