现代资产选择理论的一个重要分支，以托宾和H·M·马柯维茨为主要代表，以所谓平均方差分析或二参数分析为主要特点，专门研究各经济主体如何运用其财富进行金融投资的一种理论，它是适应战后金融资产多样化而产生的。托宾认为，各经济主体之所以要在多种金融资产间进行选择，是由于未来收益的不确定性给投资者以潜在的风险。因此，人们在决定以何种资产作为自己财富的存在形式时，不仅要考虑预期收益的最大化，还要考虑收益与风险的替代效应，以预期效用最大化作为资产选择的原则。托宾首先将金融资产分为收益较低、风险也较低的安全资产A1和收益较高、风险也较高的风险资产A2。 ......