亦称“公开市场业务”。是中央银行在金融市场公开买卖有价证券和银行承兑票据，从而起到调节货币存量作用的一项业务活动。它是一个十分重要的货币政策工具。

公开市场操作中的买卖证券活动，近年来大都以回购协议的方式进行。所谓“回购”，是指卖者证券商向中央银行卖出证券后承诺在未来的某一天按固定价格重新买回这些证券。在美国，联邦储备系统的大多数债券出售也是以所谓的“反回购”形式(也称“对冲协议”)进行，即保证在某一特定时日将以固定价格重新买回这些债券。

一般情况下，中央银行利用公开市场操作要达到两个目的：一是“积极性的”调节目的，即通过公开买卖证 ......