投资的变动对利率变动的敏感度或反应程度，即利率的上升或下降引起投资变动的程度。由于投资者的投资不仅是自有资本，而且还有借入资本，所以，投资者在较低利率下比在较高利率下会投入更多的资金。利率上升时，投资会下降;利率下降时，投资则上升，投资的利率弹性就是投资的变动量与利率的变动量之比率。例如，其他条件不变，利率上升1%，投资则下降0.5%或1%，2%，则投资的利率弹性分别为0.5，1，2。用公式表示为：

分析利率的变动在多大程度上引起投资的变动时，应对资本边际生产率与实际利率进行比较。只要资本边际生产率高于实际利率 ......