希克斯在他著《价值与资本》一书中假设：人们在没有不确定性情况下，对将来的短期利率变动具有确切的预期或完全的预期，并且，短期资金市场与长期资金市场的资金移动均保持完全自由;那么长期投资与短期投资，在一定期间后所得本金和利息总额，将基本相等。这是因为未来利率的预期是收益——期限关系的唯一决定因素。每个投资者可以购买长期证券并一直持有它们直到终期，也可以购买短期证券并且在他整个持有期间内，每次到期后又连续投资于短期证券，结果在均衡时，不论选择一次性长期投资还是多次连续性短期投资者，都能获得相同的收益。如果不是这样，投资者投放在短期证券 ......