美国经济学家、货币主义学派代表人物M·弗里德曼提出的汇率理论。此定律认为，汇率是货币的价格，两国间货币的汇率决定于两国货币的相对供求关系。人们需要其他国家的货币，是要用来购买以这些货币标价的外国商品和劳务，因此，各种货币之间的汇率就是同一商品在各国以各自货币表示的价格之比。在自由贸易条件下，世界市场上一件商品不论在什么地方出售，扣除运输费用外，价格都是相同的。这就是“一价定律”，以公式表示如下：

Pt =S·P ......