70年代前，汇率的研究大都集中在国际贸易与汇率的相互关系上，因而多属于国际收支经常项目的理论分析。70年代后，世界进入浮动汇率时代，随着资本在国际间的大量移动和各国货币汇价的频繁波动，汇率的研究更多地转向汇率自身的运动规律上。在此背景下遂产生货币主义汇率理论。它是在美国著名经济学家M·弗里德曼的现代货币数量论的基础上发展起来的。

基本特点 这个理论的特点是强调汇率是在国际货币市场上决定，而不是在国际商品和劳务市场上决定。它把汇率看成是两国货币的相对价格，而不是两国产品的相对价格。汇率由货币市场的货币存量来决定，当货币存量的供求达到平衡时 ......