名义货币供应量的变动只使绝对价格水平及所有的名义值随之作等比例变动，而经济中的真实变量，如实际收入、就业水平及实际利率等不变。

萨伊等早期的经济学家认为经济的实物部分能自我均衡，货币对于实物部分不起作用。经典的一般均衡分析遵循这一思想，认为商品需求函数的变量——相对价格和实际财富——不受货币影响，货币数量只决定商品的绝对价格。魏克赛尔认为这只不过是一种特殊情形。一般的情形下，货币对经济的实物部分是有影响的。为了区分货币的不同状态，他把货币不起作用的特殊情形称之为“货币中性”。

新古典学派承认货币不总是中性的，但他们认为这只不过是对 ......