货币供应量是以M·弗里德曼为代表的现代货币主义者极力主张采用的货币政策中介指标。他认为，通货膨胀无论何时何地都是一种货币现象。在通货膨胀与失业之间——从较长时期看——并不存在什么稳定的交替关系。因为在没有货币因素干扰的情况下，劳工市场和商品市场自发进行调节时，会由于市场摩擦、实际收入、税率、失业津贴等社会制度性因素产生所谓的“自然失业率”。这种“自然失业率”是不能单纯靠货币因素纠正的。从短时期说，通货膨胀会减少一些失业。因为在通货膨胀条件下，货币工资在短期内可能会落后于物价的上涨速度，雇主感到工资在下跌，就将提高对劳动力的需求量 ......