1930年，费雪在《利息理论》一书中说：“利率只是现在财货与将来财货进行交换时的一种贴水，有一部分是由主观因素决定的，即现在财货优于将来财货的边际偏好或者叫人性不耐。决定利率的另一主要部分是客观因素，即投资机会”。在决定利率的两因素中，人性不耐起核心作用。人性不耐是指人们只偏爱现在的财货。它不同于时间偏好。因为时间偏好不一定都是指人们偏爱现在的财货。在一定条件下，时间偏好却是指人们偏爱将来的财货。人性不耐程度不同对利率的影响大小也不同。通常人性不耐程度因人而异。就具体的个人来讲，他的不耐程度决定于他的全部收入川流。所谓收入川流是指个 ......