奥地利经济学家J·熊彼特把经济活动划分为经济循环和经济创新两类。经济循环即是社会简单再生产;经济创新是企业家对现有的生产要素进行重新组合所引起的一种社会扩大再生产。与之相应，他把银行信用也分为“正常信用”和“非常信用”两种。正常信用为有物资保证的货币经济发行。非常信用是指没有物资保证的货币信用发行。在熊彼特看来，正常信用存在于经济循环过程中。正常信用大小取决于人们的储蓄。在经济循环过程中，利率由储蓄与投资所决定。而在经济中，影响利率的因素除了储蓄与投资外，还有非常信用所创造的新的货币购买力和流通中的货币反贮藏。

熊彼特认为，资本主义 ......